Warner Bros. Discovery define fecha para votar la fusión con Netflix y abre negociaciones con Paramount

Warner Bros. Discovery (WBD) comunicó oficialmente el cronograma para la definición de su estructura societaria. La compañía programó para el próximo 20 de marzo de 2026 la asamblea extraordinaria de accionistas donde se votará la aprobación de la fusión con Netflix, una operación valorada en US$ 82.700 millones.

No obstante, en un documento enviado a la Securities and Exchange Commission (SEC), WBD informó la obtención de una exención limitada que le permite entablar negociaciones con Paramount Skydance. Este plazo de diálogo se extenderá hasta el próximo lunes 23 de febrero.

Disputa de ofertas y condiciones financieras
El consejo de administración de Warner Bros. Discovery mantiene, hasta el momento, la recomendación de avanzar con el acuerdo con Netflix, que estipula un pago de US$ 27,75 por acción en efectivo. Sin embargo, la propuesta de Paramount Skydance presenta cifras superiores, alcanzando los US$ 31 por acción, también bajo la modalidad de efectivo.

Según detalló The Wall Street Journal, la oferta de la firma liderada por David Ellison incorpora protecciones financieras adicionales:

Tasa de espera: Un pago de US$ 0,25 por acción trimestral si el cierre de la transacción se extiende más allá del año 2026.

Cláusula de rescisión: Paramount se comprometió a absorber la multa de US$ 2.800 millones que WBD debería abonar a Netflix en caso de romper el contrato vigente.

La viabilidad de ambas operaciones está sujeta al escrutinio del Departamento de Justicia de los Estados Unidos. El organismo inició una investigación para determinar si la integración entre los estudios Warner y Netflix genera prácticas anticompetitivas o barreras de entrada para otros actores del sector.

En este contexto, la defensa de Paramount sostiene que su propuesta enfrentaría una menor resistencia regulatoria, argumentando que se trata de una consolidación entre empresas de medios tradicionales, a diferencia de la integración vertical que propone el gigante del streaming.

El mercado aguarda el cierre de la ventana de negociación este 23 de febrero para conocer si el directorio de Warner Bros. Discovery mantiene su postura inicial o si opta por la migración hacia la propuesta de Paramount.