Warner Bros. Discovery rechaza la oferta de Paramount y ratifica su fusión con Netflix

En una decisión que redefine el mapa de consolidación de la industria audiovisual, el consejo directivo de Warner Bros. Discovery (WBD) rechazó formalmente este 7 de enero la oferta hostil revisada de Paramount Skydance. La propuesta, que ascendía a los 108.400 millones de dólares (incluyendo deuda), no logró desplazar el acuerdo preexistente con Netflix, valorado en 82.700 millones de dólares.

La oferta rechazada contaba con el respaldo de una garantía de 40.400 millones de dólares aportada por el magnate tecnológico Larry Ellison, padre del actual CEO de Paramount, David Ellison. A pesar de la magnitud de la cifra, la junta directiva de Warner fue contundente en su negativa.

Samuel Di Piazza, Jr., presidente de la junta directiva de WBD, afirmó mediante un comunicado que la propuesta de Paramount sigue siendo 'inferior en múltiples aspectos clave'. La principal preocupación radica en la estructura de la operación: la junta determinó que la oferta de Skydance conlleva una cantidad extraordinaria de financiación de deuda, lo que genera riesgos críticos para el cierre de la transacción y una falta de protección patrimonial para los accionistas actuales.

Seguridad operativa frente a incertidumbre regulatoria
Desde el punto de vista estratégico, Warner Bros. Discovery insta a sus accionistas a mantener el rumbo hacia la fusión con Netflix, acordada el pasado 5 de diciembre. Según Di Piazza, el acuerdo vinculante con el gigante del streaming ofrece "un valor superior con mayores niveles de certeza', evitando los costos significativos que impondría la alternativa de Paramount.

Por su parte, el grupo liderado por Ellison sostiene que su camino hacia la aprobación federal sería más sencillo que el de Netflix. Esta postura se apoya en los vínculos directos de la familia Ellison con el presidente Donald Trump, una relación que se ha visto reflejada en movimientos recientes como la reestructuración de CBS News, en un intento por alinear la línea editorial de la señal con la administración actual.

El rol de la administración federal
El panorama se torna aún más complejo debido a las declaraciones del presidente Trump, quien ha manifestado su intención de involucrarse personalmente en los procesos regulatorios a través del Departamento de Justicia. Esta intervención buscaría supervisar posibles cuestiones antimonopolio en el sector de medios, un factor que Paramount pretendía utilizar a su favor para posicionarse como una opción más viable políticamente frente a Netflix.

Con este rechazo unánime, Warner Bros. Discovery reafirma su apuesta por integrarse al ecosistema de Netflix, priorizando la estabilidad financiera y la ejecución inmediata del negocio por sobre las promesas de una mayor valoración sujeta a altos riesgos de deuda y volatilidad política.

LC